Luz no fim do túnel: por que o setor elétrico lidera a preferência dos investidores focados em dividendos
Transmissoras e geradoras combinam contratos longos e reajustados pela inflação, garantindo alta previsibilidade de caixa
Esta publicação não é uma recomendação de investimentos
Quando o assunto em debate é o investimento de caráter defensivo e gerador de valor na Bolsa de Valores brasileira, o setor elétrico invariavelmente ocupa o topo absoluto das recomendações dos principais analistas e casas de análise de mercado. O motivo técnico para esse consenso é de fácil compreensão: a energia elétrica é um insumo básico e totalmente indispensável tanto para a sobrevivência da vida moderna nas residências quanto para a continuidade de qualquer atividade industrial ou comercial, tornando a sua demanda agregada altamente previsível e praticamente imune a cenários de recessão econômica severa.
Dentro dessa vasta cadeia produtiva, as empresas focadas no segmento de transmissão de energia se destacam com ainda mais brilho aos olhos do investidor focado em prazos longos. Elas operam como as grandes "autoestradas" de infraestrutura que transportam a energia das usinas geradoras distantes até os grandes centros de consumo urbano, recebendo suas receitas com base na disponibilidade operacional das linhas de transmissão, independentemente de quanta eletricidade esteja trafegando por elas em um determinado momento.
Seus contratos de concessão pública junto ao poder concedente costumam ser extremamente longos, alcançando até 30 anos de vigência, com as receitas anuais corrigidas e reajustadas por índices oficiais de inflação, como o IPCA ou o IGP-M. Essa impressionante estabilidade e previsibilidade operacional permitem que as companhias elétricas distribuam uma parcela bastante expressiva de seus lucros líquidos na forma de dividendos regulares e juros sobre capital próprio (JCP).
Para o investidor que possui o objetivo claro de formar uma carteira previdenciária geradora de renda passiva mensal para sustentar o futuro, o setor de energia funciona como uma base de concreto segura, previsível e altamente geradora de fluxos de caixa constantes através dos tempos.