Copom alerta que demanda segue como principal desafio para a economia nacional
Ata do Comitê afasta ideia de aumentos na taxa Selic
O ambiente externo ganhou incerteza com conflitos geopolíticos no Oriente Médio, elevando a volatilidade de ativos e commodities, o que exige cautela para países emergentes, de acordo com a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), divulgada nesta terça-feira (24).
No Brasil, o Produto Interno Bruto (PIB) desacelerou no fim de 2025, com moderação na demanda agregada, mas o mercado de trabalho permanece resiliente, com desemprego baixo e rendimentos reais em alta, segundo o Copom.
O Copom alerta que demanda segue como principal desafio para a economia nacional. "O Comitê relembra que o arrefecimento da demanda agregada é um elemento essencial do processo de reequilíbrio entre oferta e demanda da economia e convergência da inflação à meta. A desaceleração do PIB no final de 2025, mais acentuada em seus componentes cíclicos, tornou evidentes os efeitos defasados do período prolongado de política monetária restritiva", ressalta a ata.
O economista-chefe da BGC Liquidez, Felipe Tavares, avalia que setores ligados a crédito já dão sinais mais claros de desaceleração. "A demanda segue sendo o desafio para desacelerar a atividade, pois inflação de serviços ainda vem resiliente por conta do mercado de trabalho, que dá sinais de desaceleração, mas são sinais ainda timidos", comenta.
Selic
Segundo o Copom, a redução da taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual, para 14,75% ao ano, inicia o ciclo de calibração restritivo para convergir a inflação à meta. Projeções no cenário de referência indicam IPCA em 3,9% para 2026 e 3,3% no terceiro trimestre de 2027.
Análise do Itaú aponta para um corte maior na reunião de abril, o que levaria a Selic para 14,25% e ao final de 2026, uma taxa de 12,25% ao ano.